Security Token und Blockchain – was steckt dahinter?
- 14. Juli 2019
- Veröffentlicht durch: Blockruption Team
- Kategorie: Anwendung
Was sind Token?
Token werden verwendet, um etwas von Wert zu repräsentieren; und was repräsentiert wird, hängt vom Ökosystem ab, in dem das Token existiert. Ein Token kann ein Stimmrecht, einen Geschäftsanteil oder einen bestimmten Wert repräsentieren, und es ist nicht auf eine einzige Funktion beschränkt.
Wenn jemand zum Beispiel im Besitz eines Tokens ist, kann die Person über ein Stimmrecht verfügen, das es ihr ermöglicht zu entscheiden, welche Projekte finanziert werden und welche nicht. Möglicherweise erhält die Person dadurch auch Zugang zu Funktionen, die das Benutzererlebnis in einer Umgebung wie einem Webbrowser bereichern.
Viele Leute denken an Kryptowährungen wie Bitcoin, wenn sie an Token denken, und obwohl sie ähnlich sind, sind sie nicht dasselbe. Der große Unterschied besteht darin, dass eine Kryptowährung außerhalb ihrer ursprünglichen Umgebung existieren kann, was bedeutet, dass ein Bitcoin gegen einen Wert außerhalb der Plattform, von der es stammt, ausgetauscht werden kann.
Ein Token hingegen existiert nur innerhalb einer bestimmten Plattform und stellt in der Regel einen Nutzen oder Vermögenswert dar, den ein Unternehmen hat.
Security Token verstehen
Es gibt zwei Haupttypen von Token: Utility Token und Security Token. Ein Utility Token ist im Wesentlichen ein Coin, der von einem Projekt unterstützt wird, und die meisten dieser Token sind ethereum-basiert. Wenn jemand einen Utility Token besitzt, erhält er spezifische, vorab festgelegte Vorteile, die alles umfassen können, vom Empfang eines Produkts oder einer Dienstleistung bis hin zum Zugang zu einem bestimmten System oder Netzwerk.
Ein Security Token ist anders, weil er keinen Nutzen enthalten muss – also jenen vorbestimmten, materiellen Nutzen. Stattdessen stellt ein Security Token einen Anteil des Unternehmens dar, das ihn ausgegeben hat, ähnlich wie eine Aktie eines Börsenunternehmens.
Da ein Security Token keinen spezifischen Nutzen wie ein Utility Token bietet, fällt es unter die SEC-Definition eines Wertpapiers in den USA – daher sein Name. Der Howey Test definiert ein Wertpapier als eine Geldanlage in ein gemeinsames Unternehmen mit der Erwartung, dass Gewinne aus den Bemühungen eines Dritten erzielt werden. Durch die Erfüllung dieser Definition unterliegen Security Token in der Regel den staatlichen Wertpapiervorschriften zum Schutz der Anleger.
Security Token Offerings
Ein Security Token Offering ist im Wesentlichen ein Initial Coin Offering (ICO), das bestimmte regulatorische Anforderungen erfüllt. Ein ICO finanziert sich im Wesentlichen durch Kryptowährung, bei der der Entwickler eine begrenzte Anzahl von Token ausgibt und Käufer in dieses spezielle Projekt investieren können. Wenn jemand einen Token kaufen möchte, bezahlt er ihn einfach über die Plattform und erhält dafür den Token.
Ein Security Token hingegen verfügt über mehr Maßnahmen, um zu verhindern, dass Betrug und mangelhafte Geschäftskonzepte unbekannten Investoren schaden. Um ein Angebot machen zu können, muss ein Unternehmen die richtigen Rechts- und Compliance-Kanäle durchlaufen, bevor es Mittel von Investoren annehmen darf.
Dies ähnelt einem Initial Public Offering (IPO), aber die Token werden nicht tatsächlich an einer regulierten Börse wie der New York Stock Exchange oder der Nasdaq angeboten.
Arten von Security Token
Nach der Einordnung des Security Token betrachten wir nun die drei Haupttypen: Equity Token, Debt Token und Real Estate Asset Token.
Ein Equity Token ist ähnlich wie eine traditionelle Aktie, da er den Wert der von einem Unternehmen innerhalb einer Blockchain ausgegebenen Anteile repräsentiert. Der größte Unterschied besteht darin, dass die Equity Token nicht in Papierzertifikaten und Depots erfasst werden, sondern in einer Blockchain, die eine unveränderliche nicht manipulierbare Aufzeichnung enthält. Besitzt man einen Equity Token, hat man Anspruch auf einen Anteil am Gewinn der Gesellschaft und ein Stimmrecht.
Debt Token werden zur Darstellung von Schuldtiteln wie Unternehmensanleihen verwendet, und ihre Preise werden durch das Kreditrisiko des Unternehmens und die gezahlte Dividende bestimmt.
Ein Real Estate Asset Token stellt eine Eigentumsbeteiligung an Immobilien oder Rohstoffen dar. Typischerweise erfordert der Rohstoffhandel, dass man mehreren Parteien vertrauen muss, aber die Blockchain-Technologie, die zur Sicherung von Token verwendet wird, ermöglicht mehr Transparenz und reduziert das Betrugsrisiko.
Vor- und Nachteile von Security Token
Einige der größten Vorteile von Security Token ergeben sich aus der schnellen Ausführung und dem hohen Sicherheitsniveau, das die Blockchain-Technologie zu bieten hat. Security-Token-Plattformen eliminieren die Zwischenhändler und verbessern die Ausführungszeiten und den Datenaustausch erheblich. Dies bietet auch die Möglichkeit niedrigerer Emissionsgebühren, da potenziell mehrere Aufschläge durch Wegfall der versicherungstechnischen Kosten entfallen.
Ein weiterer Vorteil ist ein größeres Engagement auf dem freien Markt, da Unternehmen im Wesentlichen mit jedem, der über einen Internetzugang verfügt, Geschäfte tätigen können. Dies verbessert die Finanzierungsmöglichkeiten von Unternehmen und bietet Investoren größere Investitionsmöglichkeiten, und dieses erhöhte Engagement führt zu einer besseren Vermögensbewertung.
Es gibt auch einige Nachteile von Security Token. Da Zwischenhändler von traditionellen Finanzinstituten aus dem Prozess eliminiert werden, muss dem Verkäufer viel mehr Vertrauen entgegengebracht werden. Insgesamt führt dies in den meisten Märkten zu einer stärkeren staatlichen Regulierung.
Fazit
Die Zukunft der Security Token ist vielversprechend, und viele Unternehmen werden diese Vorteile eher früher als später nutzen. Um im Wettbewerb einen Schritt voraus zu sein und in Ihrer Branche führend zu bleiben, arbeiten Sie mit einem Berater zusammen, um herauszufinden, wo Blockchain und Token in Ihr Unternehmen integriert werden können.